Sijoitusvuosi 2024

Vuosi ei ole vielä aivan valmis, mutta nyt on sopiva hetki summata yhteen sen tärkeimmät opit ja tulokset.

Ensimmäisenä on todettava, että vuosi oli itselleni ennätyksellinen. Tämä johtui erityisesti irtautumisesta salkun suurimmasta osakkeesta, Rekasta, jonka emoyhtiön hallituksessa vaikutin lähes viiden vuoden ajan. Salkkuun tuli irtautumisen myötä merkittävä määrä käteistä.

Siirryin rakentamaan noin 25 laadukkaan osakkeen salkkua Euroopassa. Koska salkkuni on tyyliltään ”eläkerahaa” ja tarkoitus on sijoittaa kaikki osingot uudelleen, selkeä ja ymmärrettävä kokonaisuus palvelee tätä tavoitetta parhaiten.

Mitä erityistä salkussa on? Ei juuri muuta kuin se, että rahoitussektori on alipainossa, teollisuutta on ehkä ”liikaa” ja mukana on kaksi pelipaperia eri syistä: Remedy ja Bavarian Nordic. Alueellisesti salkusta 54 % on sijoitettu Pohjoismaihin ja loput muualle Eurooppaan.

Elokuussa sattui kuitenkin kirvelevä virhe: odotin sellun hinnan parantuvan, mutta koko metsäklusteri petti odotukset, ja salkku painui -15 % laskuun. Olen harkinnut Nesteen myymistä, ja tappioita vastaan löytyykin verovähennyksiä.

Syksyllä lisäsin salkun pohjalle yhden rahaston, pitkän harkinnan jälkeen valikoituneen Sifterin. Joulukuussa tein pitkästä aikaa listaamattoman sijoituksen Helmet Capitalin Pesmeliin, ja toinen listaamaton sijoitus on parhaillaan harkinnassa.

Mitä tulevana vuonna?

1. Kiinteistöt
Omaisuus koostuu yhä suuremmaksi osaksi kiinteistöistä, joista kertyy vuokratuottoja, Airbnb-tuloja ja odotuksia arvonnoususta. Olemme tällä hetkellä hankintaprosessissa kolmatta kiinteistöä varten, ja sen jalostamiseen kuluu osa alkavan vuoden ajasta.

2. Listaamattomat osakkeet
Listaamattomille osakkeille on varattu 1–3 paikkaa. Yksi sijoitus on jo tehty, ja toinen on harkinnassa.

3. Rahasto
Rahasto, eli Sifter, pysyy ”hätävarana” ja salkun vakaana pohjana ammattilaisten hoidossa.

4. Osakesalkku
Osakesalkku pysyy todennäköisesti melko muuttumattomana. Haen omistuksilleni pitkäjänteisyyttä ja omistamisen tunnetta. Viikoittain käyn listan yhtiöistä läpi ja arvioin niiden tilannetta, mutta tällä hetkellä en näe merkittävää syytä tehdä suuria muutoksia.

5. Kassavirta ja hallitustyöt
Pääasiallinen kassavirta tulee hallitustöistä. Ensi vuonna toimin neljän yrityksen hallituksen puheenjohtajana ja yhden hallituksen jäsenenä. Ammattimaisessa toiminnassa myös palkkiot ovat kohtuullisia ja merkittävä osa tulovirtaani.

Yhteenveto vuoden markkinatilanteesta
Vuoden aikana markkinat ovat olleet haastavat, mutta olen kokenut, että on ollut parempi olla markkinoilla kuin käteispositiossa, vaikka laskut ovatkin olleet merkittäviä. Yrityskohtainen analyysi on säilynyt strategiani ytimessä. Tein tänä vuonna paljon kauppaa, ja merkittävät myyntivoitot johtivat ”uuden nousun” ja koronlaskujen siirtymisen odottamiseen. Nyt sentimentti on kääntynyt toivottomuuteen, mikä mielestäni indikoi markkinan pohjaa.

En näe syytä merkittäviin muutoksiin salkussa, enkä ole kiinnostunut esimerkiksi AI-osakkeista, jotka mielestäni ovat kuplassa.

Katse tulevaan

Eteenpäin katsoen odotan kiinteistöiltäni ja listaamattomilta sijoituksilta pörssiä parempia tuottoja. Pitkällä aikavälillä suunta on kohti puhdasta osinkosalkkua ja osan omaisuuden hallitusta luopumisesta.

Tuntuu hyvältä käydä omaisuus ja strategia läpi, suunnitella tulevaa ja oppia menneestä. Tappiot pysyvät mielessä muistuttamassa oppeja, mutta toiveikkuus tulevaa kohtaan säilyy.

Erinomaista sijoitusvuotta 2025 kaikille ryhmän jäsenille!